El Sector Inmobiliario ha sido uno de los más activos de la economía española en los últimos años y una de las áreas de inversión más atractivas, tanto para el inversor institucional como para el particular. Debido a la aceptación conseguida con la organización de este Programa se lanza la segunda convocatoria del Programa Avanzado, cuyo objetivo fundamental es el de analizar en profundidad los aspectos esenciales de la Inversión Inmobiliaria, tanto desde el punto de vista del promotor como del inversor institucional o privado, describiendo los distintos pasos que deben seguirse en el proceso de análisis, estructuración y gestión de la inversión, así como las diferentes posibilidades que el mercado inmobiliario ofrece al inversor en cada una de las etapas. 

El Programa Avanzado se inicia con una visión general del sector inmobiliario, sus antecedentes, la situación actual, los productos y jugadores del sector, así como las expectativas a futuro. A continuación, se estudiarán las diferentes etapas en el proceso de análisis de la inversión inmobiliaria, como son la financiación (incluyendo el análisis de los riesgos y la descripción de los diferentes productos de financiación inmobiliaria que el mercado pone a disposición de inversores y promotores), la comercialización del producto inmobiliario (haciendo hincapié en el estudio de mercado, en el desarrollo y la comercialización del espacio comercial, de oficinas e industrial), la fiscalidad (con una breve descripción de la normativa actual y el estudio sobre cómo estructurar de manera fiscalmente eficiente las inversiones), y la gestión del patrimonio inmobiliario en renta (detallando los modelos de gestión por producto, el papel de los agentes comercializadores y la creación de valor a través de la atención al arrendatario, la gestión y el “Facility Management”). Posteriormente, el Programa se adentra en la valoración de empresas inmobiliarias, a través de los diferentes métodos más utilizados en el mercado, como son el descuento de flujos de caja, el “Net Asset Value” y la valoración por ratios. También se abordará la tasación de activos inmobiliarios a través de sociedades autorizadas por el Banco de España, el concepto de Aprovechamiento Urbanístico y la Valoración de Terrenos, los Principios Jurídicos y Económicos en la Producción del Suelo Urbanizado, así como varios casos prácticos de Promociones Inmobiliarias. Además, el Programa se adentra en el análisis de las diferentes opciones que el inversor particular tiene para acceder al mercado inmobiliario a través de Instituciones de Inversión Colectiva, tanto Fondos como Sociedades de Inversión Colectiva, en España y en los países de nuestro entorno. A continuación, se analizará en detalle el proceso de realización de estudios de viabilidad de inversiones a través de la modelización y el descuento de flujos de caja esperados, tanto en proyectos de inversión como en promoción. Por último, se describirá el papel que la Banca de Inversión puede jugar en el sector, tanto a través de la búsqueda de oportunidades como en el estudio y estructuración de las inversiones. En todas las áreas del Programa, se incorporarán numerosos casos prácticos reales.

Plan de Estudios

I. FINANCIACIÓN INMOBILIARIA
- Introducción.
- Análisis y gestión de los riesgos.
- Tipos de Riesgos:
- Tipos de financiación inmobiliaria:
- Caso práctico.

II. COMERCIALIZACIÓN DE PROYECTOS INMOBILIARIOS
- Comercialización de distintitos proyectos inmobiliarios: Oficinas, Naves Industriales, Centros Comerciales.
- Principios básicos de cualquier actividad inmobiliaria. La venta o el arrendamiento.
- Características generales del mercado de espacios comerciales:
- Los operadores de los espacios comerciales.
- Fases del desarrollo de nuevos proyectos
- Comercialización del proyecto. "LEASING"
- Gerencia de los espacios comerciales
- Comercialización de espacios para oficinas. Especiales consideraciones.
- Comercialización de espacios para naves industriales. Especiales consideraciones.
- Conclusiones y efectos de una correcta comercialización.

III. FISCALIDAD DE LA INVERSIÓN INMOBILIARIA
- Introducción
- Fiscalidad de la actividad inmobiliaria
- Estructuración fiscal de inversiones inmobiliarias
- Caso Práctico.
- Conclusiones.

IV. GESTIÓN DEL PATRIMONIO INMOBILIARIO
- Introducción.
- Productos patrimoniales tradicionales
- Métodos de comercialización- Agentes Inmobiliarios
- Atención Inquilinos-Usuarios
- Creación de valor a través de la gestión
- "Facility Management"

V. VALORACIÓN, TASACIÓN Y PROMOCIÓN INMOBILIARIAS
- Métodos de Valoración:
- Las Sociedades de Tasación: Tasaciones y Valoraciones Inmobiliarias.
- El Concepto de Aprovechamiento Urbanístico y Valoración de Terrenos.
- Principios Jurídicos y Económicos en la Producción del Suelo Urbanizado.
- Casos prácticos de Promoción Inmobiliaria.

VI. LA INVERSIÓN INMOBILIARIA DE PARTICULARES: INVERSIÓN COLECTIVA
- Introducción.
- Definición de Instituciones de Inversión Colectiva Inmobiliaria.
- Normativa básica aplicable.
- Descripción de las Instituciones de Inversión Colectiva Inmobiliaria:
- Tipos de Instituciones de Inversión Colectiva Inmobiliaria: fondos y sociedades.
- Entidades involucradas:
- Régimen fiscal:
- Instituciones de Inversión Colectiva Inmobiliaria registradas en España.
- La inversión colectiva en países de nuestro entorno.

VII. ESTUDIOS DE VIABILIDAD DE PROYECTOS INMOBILIARIOS: MODELIZACIÓN
- Introducción:
- Finalidad de los modelos.
- Conceptos básicos
- Modelo de Inversión
- Modelo de Promoción

IX. PAPEL DEL BANCO DE INVERSIÓN EN LOS PROYECTOS INMOBILIARIOS: LA PROMOCIÓN INMOBILIARIA COMO PRODUCTO ADICIONAL DE BANCA PRIVADA ("FAMILY OFFICE" PARA GRANDES CLIENTES)
- Análisis de operaciones inmobiliarias.
- Formas de realizar las inversiones inmobiliarias: Vehículos
- Información necesaria para el análisis económico:
- Análisis económico de las operaciones
- Auditoria de las Inversiones: el "Due Diligence"
- Ejemplos