Objetivos
Los productos estructurados en sus diferentes modalidades están alcanzando un alto grado de difusión y comercialización por parte de las entidades financieras y sus clientes.

Tras estos productos, cada vez más sofisticados, aparecen combinaciones de productos al contado y derivados que conjuntamente ofrecen prestaciones con diferentes grados de rentabilidad y riesgo.

El objetivo de este curso es dar a conocer con rigor y detalle la composición de dichos productos y su valoración, así como las implicaciones comerciales, financieras y fiscales que conlleva su comercialización al por mayor y al por menor, entre todo tipo de clientes.

 
Programa

1. Aspectos descriptivos introductorios

 - Fundamentos y características descriptivas
- Innovación financiera y evolución histórica
- Soportes de emisión: fondo, depósitos, bonos, seguros, certificados y contratos
- Subyacentes de referencia individual o combinada: tipo de interés, índice bursátil,
acciones y divisas
- Distribución segmentada según tipología de cliente: ventajas e inconvenientes de
los productos estructurados

2. Instrumentos derivados integrados a los productos estructurados: descripción,
valoración y aplicaciones prácticas

- Forwards y futuros
- Swaps
- Opciones genuinas plain vanilla organizadas u OTC
- Opciones exóticas: características, flujo de cobros y pagos, nociones básicas
sobre valoración, cobertura y tipo de opciones exóticas:

- Asiáticas - Forward start - Chooser
- Barreras - Bermudas - Lookback
- Cliquets - Rainbow y cestas - Binarias/digitales

3. Casos prácticos de estructurados de renta fija y divisas: descripción,
presentación comercial, riesgos, disección y valoración

- Floating rate note
- Reverse floaters
- Constant maturity bonds
- Bonos vinculados a inflación
- Collared floaters
- Rangos digitales
- Snow balls / blades
- Step up amortizable
- Referencia a los derivados de riesgo de crédito
- Bonos convertibles

4. Casos prácticos de estructurados de renta variable: descripción, presentación
comercial, riesgos, disección y valoración

- Certificados
- Warrants
- Fondos garantizados varios
- Reverse convertibles
- Depósitos estructurados
- Miscelánea complementaria de ejercicios a resolver

5. Implicaciones fiscales y contables para tenedor y emisor

- Análisis de la fiscalidad para personas físicas y sociedades.
- Contabilización diferenciada o conjunta de la parte fija y la parte variable en
productos estructurados según el tipo de institución
- Normas legales de emisión

Profesores

Germán Guevara
Colaborador académico, IEF

Pablo Larraga
Director del Máster en Finanzas, IEF

Josep Lluis de Villasante
Consultor financiero