Objetivos:
Los productos estructurados en sus diferentes modalidades han alcanzado un alto grado de difusión y comercialización por parte de las
entidades financieras y sus clientes.
Tras estos productos, cada vez más sofisticados, aparecen ombinaciones
de productos al contado y derivados que conjuntamente ofrecen prestaciones con diferentes grados de rentabilidad y riesgo.
El objetivo de este curso es dar a conocer con rigor y detalle la composición de dichos productos y su valoración, así como las implicaciones comerciales, financieras y fiscales que conlleva su comercialización al por mayor y al por menor, entre todo tipo de clientes.

Participantes:
Profesionales de entidades financieras que participan en el diseño, gestión o comercialización de estos instrumentos; gestores de banca personal y banca privada; gestores y depositarios de fondos de inversión y
fondos de pensiones; asesores financieros y fiscales; e inversores interesados en conocer las prestaciones de los productos estructurados.

Coordinador y Profesor:
Pablo Larraga 
Director del Máster en Finanzas, IEF

Profesorado:
Roberto Knop 
Director de Riesgo de Balance y Tesorería,
Barclays Bank 

Amadeo Reynés 
Control de Riesgos, antander Alternative Investments 

Raül Solanas 
Advocat, Sol Advocats
 
Asís Velilla 
Senior manager, KPMG

Programa:
1. Aspectos descriptivos introductorios
– Fundamentos y características descriptivas
– Innovación financiera y evolución histórica
– Soportes de emisión: fondos, depósitos, bonos, seguros, certificados y contratos
– Subyacentes de referencia individual o combinada: tipos de interés, índices bursátiles, acciones y divisas
– Distribución segmentada según tipología de cliente: ventajas e inconvenientes de los productos estructurados
2. Instrumentos derivados integrados en los productos estructurados: descripción, valoración y aplicaciones prácticas.
– Forwards y futuros
– Swaps
– Opciones genuinas plain vanilla organizadas u OTC
– Opciones exóticas: características, flujo de cobros y pagos, nociones básicas sobre valoración, cobertura y tipos de opciones exóticas:
- Asiáticas
- Barreras
- Cliquets 
- Forward start
- Bermudas
- Rainbow y cestas
- Chooser
- Lookback
- Binarias/digitales
3. Casos prácticos de estructurados de renta fija: descripción, presentación comercial, riesgos, disección y valoración
– Floating rate note
– Reverse floaters
– Constant maturity bonds
– Bonos vinculados a inflación
– Collared floaters
– Rangos digitales
– Snow balls / blades
– Step up amortizable
– Referencia a los derivados de riesgo de crédito
– Bonos convertibles
4. Casos prácticos de estructurados de renta variable: descripción, presentación comercial, riesgos, disección y valoración
– Certificados
– Warrants
– Fondos garantizados diversos
– Reverse convertibles
– Depósitos estructurados.
– Miscelánea complementaria de ejercicios a resolver
5. Implicaciones fiscales y contables para tenedor y emisor
– Análisis de la fiscalidad para personas físicas y sociedades
– Contabilización diferenciada o conjunta de la parte fija y la parte variable en productos estructurados según el tipo de institución
– Normas legales de emisión