Objetivos
El objetivo del Curso es proporcionar a los asistentes las herramientas técnicas, habilidades y conocimientos necesarios para que el alumno sea capaz de analizar y profundizar en operaciones de financiación, adquisición y estructuración de operaciones financieras complejas.
Dirigido a
Alumnos que teniendo un mínimo de conocimientos contables y financieros, quieran profundizar en materias como el análisis de inversiones, métodos de valoración de empresas, análisis de estados financieros, estrategias de financiación, análisis de transacciones de compra venta, salidas a bolsa y estructuración de operaciones de Corporate Finance.
Programa
A) Elaboración de Estados Financieros Previsionales
1. La cuenta de Pérdidas y Ganancias
• Estructura
• Descripción, contabilidad y estimación de los ingresos
• Descripción, contabilidad y estimación de los gastos
2. El Balance
• Estructura
• Análisis, contabilidad y estimación de: Inmovilizado, Activo Circulante, Equity y Pasivo Circulante
3. El Estado de Flujos de Caja
4. Análisis y diagnóstico de estados financieros provisionales a través de las proyecciones financieras.
B) Valoración de Empresas y Activos Empresariales
1. ¿Qué es el análisis fundamental?
• Análisis de Ratios Financieros y Económicos: Calculo e Interpretación
• Interpretación de Ratios Financieros de Rentabilidad
• Interpretación de Ratios Financieros de Circulante
• Interpretación de Ratios Financieros de Endeudamiento
• Comparativa entre Ratios y la TIR de la Deuda Pública
2. Introducción a la valoración de empresas
• Nociones sobre los Estados Financieros de una Empresa
• Interpretación del Análisis: Aprendiendo a leer las recomendaciones de inversión
3. Principales Métodos de Valoración de Acciones
• Métodos contables
• Métodos apoyados en el descuento de flujos de caja: Flujo de caja libre y dividendos
• Métodos apoyados en la valoración en base a comparables
• Métodos de valoración aplicados a cada sector
1. Bancos
2. Construcción
3. Consumo
4. Eléctricas
5. Farma
6. Industriales
7. Inmobiliarias
8. Media
9. Petróleo
10. Seguros
11. Tecnología
12. Telecom.
• Errores más comunes en la valoración de empresas
C) Financiación de proyectos “Project Finance”
• Diferentes métodos de financiación de infraestructuras públicas.- Su implicación en la gestión y financiación del proyecto. Diferentes métodos de financiación de infraestructuras públicas.- Su implicación en la gestión y financiación del proyecto.
• Project finance.- Definición y principales características, principales modalidades de Financiaciones de proyectos.
• Principales efectos del Project finance en la valoración y análisis de la inversión.
• Agentes participes.- Sus roles en el proyecto y la negociación con los mismos, para maximizar los criterios del sponsor.
• Requisitos y Parámetros básicos del Project Finance.
• Ventajas e inconvenientes del Project Finance.
• Requisitos mínimos del proyecto.
• Elementos de decisión.
• Identificación de los riesgos y su prevención.
• Efectos de la estructura financiera en la evolución del proyecto y en su valoración.
• Contratos que constituyen la operación.
• Otras fuentes de financiación.
D) Operaciones de Fusiones y adquisiciones
• Diferentes tipos de financiación y sus efectos en el análisis de la inversión.
• Diferentes métodos de financiación compañías adquiridas.- Su implicación en la gestión y financiación de la adquisición Definición y principales características, principales modalidades de Financiaciones de adquisiciones.
• Agentes participes.- Sus roles en el proceso y la negociación con los mismos, para maximizar los criterios del sponsor.
• Requisitos básicos para la adquisición de compañías Ventajas e inconvenientes de la financiación sin recurso de compañías.
• Operaciones de Compra-Venta de compañías.- Clasificaciones y sus tipos.
• Procesos de compra y venta.- Agentes que intervienen en cada una de sus fases.
• Tomas de control vs adquisiciones minoritarias.
• Riesgos asociados a los procesos y sus mitigantes.
• Contratos y acuerdos a realizar.
• Diferentes estructuras de adquisición.
• Operaciones de adquisición en empresas cotizadas.
• Operaciones de fusión. Concepto y clasificación..
• Procesos de fusión.
• Contratos y acuerdos a realizar.
• Operaciones de salidas a Bolsa, Tipos, procesos y agentes.
E) Operaciones apalancadas (“Leverage Buy Outs”)
• Tipos y características.
• Agentes intervinientes.
• LBO, MBO, MBI, BIMBO, introducción, proceso y sus fases.
• Estructuración y su financiación.
Metodología
La modalidad propuesta es enseñanza presencial, con una carga teórica mínima y el empleo de muchos ejemplos y casos prácticos de actualidad. Utilizando métodos activos que impliquen al alumno en el seguimiento del curso.
Profesorado:
José Ignacio Morales
Actualmente es Director Financiero Corporativo de Sener Ingeniería, actividad que compagina con la actividad docente en prestigiosas escuelas de negocio para diversas temáticas financieras.
Tiene alta capacidad técnica en valoración de empresas y contabilidad nacional e internacional, además de un sólido background financiero. Ha sido responsable de proyectos especiales y del desarrollo de nuevos productos financieros.
Anteriormente ha trabajado como Analista Financiero para BBVA Bolsa en Madrid, como Auditor Senior Internacional para L. Hoffmann-La Roche en EE.UU. y Suiza, y como Supervisor en PriceWaterhousecoopers en Madrid.
Se licenció en Ciencias Económicas y Empresariales por la Univ. Autónoma de Madrid. Premio Extraordinario de Licenciatura. Además ha realizado el Executive MBA del IESE.
